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美储纪要强硬 通胀数据临门|日内交易技巧

2020/7/12 10:33:43【在线外汇交易平台】132:人次阅读

  备受瞩目的美联储1月底的会议纪要内容已于周四(2月19日)凌晨公布,美联储会议纪要再度确认了美联储继续缩减量化宽松(QE)购债措施的决心,同时,会议纪要还探讨了修订利率政策措施的可能性,并首度将可能提前加息这一状况提上议事日程,但对美国近期疲软的经济数据表现和寒冷天气的影响则只字未提。

  从会议纪要措辞中,可以看出美联储仍旧乐观的情绪基调。而事实上,市场乐观情绪在美联储会议纪要发布之前即已有所体现。而对于纪要内容,不妨听听美联储传声筒、华尔街日报资深记者Jon Hilsenrath的终极解读:

  QE退出进程已上路

  会议纪要内容显示,“多位与会者认为,在经济前景没有明显转变的情况下,美联储应该明确推测支持之后的每次会议上缩减购债100亿美元。”

  虽然有部分与会官员认为,当前通胀水平太低,并质疑退出QE举措的必要性,但这些官员自身也认为现在仍需继续退出QE举措。“这些与会者判断……当前暂停削减每月购债并不合适,尤其是美国经济在2013年下半年展现强势的情况下。”

  加息似不再遥远

  纪要显示,“部分与会者认为,联邦基金利率会相对更早上调。”这多半是美联储决策委员会的“鹰派”观点,他们更热衷于限制宽松货币政策的实施。官员们认为,基于经典理论以及过去经济的历史表现,基准利率水平应很快上调。

  然而持类似观点的团体在美联储内部还只是少数。其他委员声称,“经典政策理论在当下环境并不适配。”总日内交易技巧而言之,对于短期利率上升的讨论已在美联储内部展开讨论,这是颇为引人注目的纪要亮点。

  和先前的失业率门槛说再见

  美联储此前的加息门槛是,会在失业率降至6.5%的情况下上调短期利率,现在美国失业率已来到6.6%的水平,美联储决策者对于失业率达到门槛水平后,美联储该采取何种立场存在分歧:

  纪要显示,与会者一致同意,当失业率达到6.5%的门槛时,委员会很快改变前瞻性指引是适当之举。一些与会者支持量化的前瞻性指引,在该指引中本就存在的失业率门槛还将继续存在,而其他的与会者更加青睐质化方法,该方法将提供有关影响委员会政策决定的因素的额外信息。一些与会者建议,在影响委员会做出利率决定的一系列因素中,将金融稳定风险更加清晰地呈现出来,部分与会者指出,前瞻性指引应该更加重视委员会一直以来就存在的、如果通胀持续低于2%目标,就将利率保持在低位的意愿。

  上述一系列观点显示联储官员就此问题想法不一,一些官员希望避免设置生硬且快速的门槛,部分原因在于,他们怀疑失业率作为货币政策门槛的可靠性。一些官员希望强化财政稳定方面的描述,或者在门槛设置中纳入通胀以及美联储自己的经济目标。

  还有一条会议纪要没有直接提及的内容:将失业率门槛调降至6%的想法,但这一观点在纪要中已消失无踪。

  不要在数据之前抢跑

  美国经济在2013年下半年的年化水平达到3.7%。委员们认为,增速数据夸大了美国经济所具备的动能。“与会者普遍认为这种增幅将难以为继,但还是认为未来几个季度美国经济将收获温和增长日内交易技巧。”

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