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美债收益率走低拖累美元 重点关注耶伦讲话及通胀数据!-expma指标

2020/6/30 17:05:43【在线外汇交易平台】5:人次阅读

  美元指数周一(6月26日)徘徊于数日低位,现报97.29。因美债收益率持于低位令其失去动力,且外界对美联储今年稍晚再次加息的预期有所减弱。本周重点关注主席耶伦等美联储官员的讲话,以从中寻找关于加息的线索;美联储看重的通胀指标——核心PCE物价指数也将于本周发布,市场同样充满了期待。
  
  (美元指数 15分钟图)
  10年期美债收益率在美联储本月收紧政策后一度上涨,但之后下跌,因低通胀预期持续提振较长期债券需求。上周跌至2.103%,创特朗普胜选以来最低水准。之前公布的数据显示,美国5月扣除食品和能源后的核心消费者物价指数(CPI)较上年同期上扬1.7%,为2015年5月以来最小增幅。周一亚洲时段,10年期美债收益率最新报2.153%。
     
  (10年期美债收益率 日线图)
  即便在数据出炉的同一天,美联储宣布加息并发表基调强硬的声明,也未能大幅提升美债收益率。对利率政策高度敏感的美国五年期国债收益率上周升至四周高位1.8%,但仍远低于3月触及的年内高点2.148%。

  骏利亨德森投资驻伦敦的跨资产投资策略联席主管Paul O"Connor称,“整体状况仍然expma指标是,相对于企业获利周期性上升的可持续性,投资者更加相信当前的异常宽松货币环境将长期持续。”

  法国巴黎银行资产管理驻伦敦的资深投资策略师Daniel Morris说,有关美国总统特朗普将通过财政刺激提振通胀和经济增长的最初希望已破灭。这令美元和美债收益率回落。此外,他还说,“因此,亚洲的固定收益资产看起来要有吸引力得多。”

  另一方面,市场对美联储将加息的预期减弱也打压了美元。美元指数上周早些时候曾升至一个月高点97.87,因从6月中旬美联储加息来看,预计联储将最早将在9月再次收紧政策,这种预期支撑美元。但过去这一周这种预期减弱,因美国经济数据总体上不及预期,投资者怀疑今年是否会再次加息。美元指数上周五下跌0.4%。

  今日非美货币中,美元兑日元现报111.37,进一步脱离上周二触及的近一个月高位111.79
  
  (美元兑日元 15分钟图)
  英镑兑美元继上周五强势上涨后保持涨势。现涨逾20点,至1.2750,为六日最高水平。该汇价上周五上涨近0.5%,受到利率预期发生转变提振,部分市场人士预计英国央行将在数月内加息
  
  (英镑兑美元 15分钟图)
  日本的银行野村的分析师上周四转而预期英国央行将在六个月内加息。在过去一周,英国央行政策委员会中有三名委员投入支持加息的阵营。

  政策立场属于鹰派的英国央行货币政策委员会(MPC)委员福布斯上周四发表了离开央行之前的最后一次讲话,敦促其同事立即加息,以压制英镑贬值带来的通胀压力。

  荷兰合作银行策略师Piotr Matys称,“我们认为明年利率还将持稳——但市场肯定开始在消化未来六个月加息的可能。那明显提供英镑一些支撑。”

  英国央行首席经济学家霍尔丹上周稍早发表讲话后,短期英国市场利率就已有转变,短期英镑利率期货走势反映12月前加息的机率增强。

  巴克莱分析师表示,尽管他们仍坚持利率维持不变的预期,但英国央行有可能在11月加息,并开始在8月让市场为此作准备。

  野村的Jordan Rochester在一份客户报告中说,“我们不是要告诉英国央行他们该怎么做,而是弄清他们最可能怎么做。”

&emexpma指标sp; 澳元兑美元进一步脱离一周半低位,至0.7578。上周早些时候澳元因原油价格跌至10个月低位而受挫,但随着油价回稳,澳元在上周五拾回部分跌幅
  
  (澳元兑美元 15分钟图)
  澳洲联邦银行(CBA)的汇市策略师Elias Haddad表示,“由于澳洲本地经济数据较少,澳元兑美元本周可能受到海外动态的指引。全球经济形势显得不错。全球经济扩张正在变得更加广泛,这通常对澳元有利。”

  澳元6月迄今上涨近1.9%,是1月以来的最佳月度表现。但澳元在0.7636面临强劲阻力,本月稍早触及该水准,但数次未能实现突破。

  纽元兑美元处于上周高位附近,现报0.7287。分析师表示,由于待公布的本地数据稀少,纽元兑美元将难以在0.7320上方进一步上涨,这是本月稍早触及的2月以来最高水准
  
  (纽元兑美元 15分钟图)
  耶伦携众官员登场 重磅数据亦不容错过

  本周金融市场将要发生的大事当属美联储主席耶伦(Janet Yellen)的讲话。耶伦将于北京时间周三(6月28日)凌晨一点参加“全球经济事务”会谈。这是耶伦自6月14日记者招待会以来的首次露面。市场将从耶伦的讲话中搜寻对未来加息构成支撑的因素,以此来判断美元以及非美货币的走势
  
  除了耶伦之外,圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)、旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)、费城联储主席哈克(Patrick Harker)、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)等其他美联储官员也将发表讲话。

  数据方面,交易者密切关注美联储首选的消费者通胀指标——核心PCE物价指数。根据彭博调查显示,美国5月PCE物价指数年率升幅料自上月的1.7%进一步下滑至1.5%;美国5月核心PCE物价指数年率料上升1.4%,升幅也较上月的1.5%回落。

  美国本周将出炉的其他数据有:6月消费者信心指数、成屋待完成销售、原油库存、第一季国内生产总值(GDP)终值等。

  巴克莱(Barclays Bank)资深策略师Shin Kadota上周曾说道:“虽然市场能从上周美联储会议中获得激励,但鉴于本周缺乏重要经济指标和政治事件,影响美元走向的因素的确不多,但通胀数据可能成为下周汇市交投的主题,下周美国将发布多项通胀指标。由于本周油价下跌令美国通胀前景蒙阴,这些数据将很关键。”

  SMBC日兴证券资深策略师Makoto Noji表示,尽管大多数美国指标都值得关注,但真正影响美元走势的是薪资和通胀相关数据,以及两周后的非农就业数据。

  另外,在政治面,美国参议院希望本周就一份取代奥巴马医保的医保法案进行投票。但由于有多达五名共和党参议员反对该提案,因此很难在本周末之前举行投票。
  
  特朗普政府将会发现,如果不首先通过新医保法案,则减税和财政刺激方案也难以推进,而后者被视为美元的支撑因素。

  FPG证券的总裁Koji Fukaya说,“市场基本上已经放弃了美国一些重要提案在年内获得国会通过的希望,所以就算医保提案投票被推迟,也不算意外。但如果医保提案真的得以推进,还是有可能让美元获得意外提振的。”

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