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强势欧元“没办法”?今晚欧银面临重大决定_FxNet

2020/6/22 20:58:01【在线外汇交易平台】152:人次阅读

  北京时间周四晚间,欧洲央行的政策制定者们将齐聚一堂,19:45欧洲央行将公布利率决议,20:30欧洲央行行长德拉基将召开新闻发布会。

  如果今晚欧洲央行会议释放有关缩减QE的明确信号,将推动欧元进一步上涨,但这可能会破坏经济复苏。另一方面,由于可购买的债券不足,央行推迟缩减QE的空间有限。

  然而,今年欧元汇率的飙升使得欧洲央行退出策略变得更加复杂。通过降低以美元计价的进口商品价格来拉低蓬勃发展的出口部门,并削减了来自欧元区以外的企业收益,从而降低了通胀目标。

  对比经济的稳步复苏以及欧洲央行在Taper上的迟缓动作,欧银似乎又陷入了两难境地,而造成这种状况的关键原因,则是近期欧元的大幅升值。绝大多数据投行认为,此次决议不会对欧元造成有效打压。

  因FxNet此,任何提及欧元及其对金融和经济状况的相对影响,都可能成为周四最大的市场推手。

  今晚,金融市场或许会从以下6点寻找相关线索。

  1.欧元走强

  欧元兑美元汇率今年迄今为止上涨逾13%,创下14年来最大涨幅,使欧元成为投资者观察名单上的第一名。
(欧元/美元日线图)   自欧洲央行行长德拉基承诺拯救欧元区以来,欧元的绝对水平仍低于其水平,但令人担忧的是这一举措的速度。

  在贸易加权基础上,欧元在不到五个月的时间里上涨了近6%。而这种上涨为欧元区的经济增长和通货膨胀带来了障碍。

  上周,据消息人士对路透社表示,欧元的强势可能会推迟欧洲央行推出刺激计划,而在决议之后的新闻发布会上,德拉基肯定会被问及欧元的问题。

  2.政策声明

  7月20日的最后一次政策会议上,欧元罕见出现强势,市场将在此次的利率决议中观察欧元是否更受关注。

  摩根士丹利的分析师表示,自从1998年以来,在每次政策声明和伴随的新闻发布会后,欧元都出现大幅下降。

  7月份的政策声明中,9次提到欧元的汇率异常低下,而在过去两年里平均为27次,在3月份的会议上,这一数字远低于56次。

  Mediolanum资产管理公司的投资组合经理Robert Skelton表示,“我认为他们将小心谨慎,不会推动任何重大变化——欧洲央行官员将对汇率保持警惕。”

  3.官员预测

  继最近欧元升值之后,欧洲央行官员的预期是另一个重要焦点。

  市场预期核心通胀预估将略有下调,但欧洲央行的长期预测可能不会有太大变化,且不会偏离明年逐步缩减的计划。

  欧洲央行的目标是保持在略低于2%的水平,而欧洲央行的通胀8月从1.3%加速至1.5%。

  欧洲央行预测2017年通胀率为1.5%,2018年为1.3%。
  4.缩减刺激计划

  市场对欧洲央行何时将从9月开始缩减刺激计划的预期有所降温。最新的路透调查也预测了同样的结果。

  尽管如此,欧洲央行的评论仍将受到密切关注,以了解缩减的时机和规模。

  摩根大通资产管理公司的数据显示,欧元区约36%的政府债券收益率低于零,而2016年6月的峰值为51%。在全球范围内,30%的政府债券收益率为零。

  Pictet财富管理公司的经济学家Frederik Ducrozet预计,欧洲央行将为年底前做出的决定奠定基础,其委员会将研究2018年的所有政策选择。

  5.债券购买参数

  欧洲央行可能还会对债券购买计划中合格债券越来越少的问题提出质疑,这可能会促使欧洲央行尽早结束经济刺激计划。

  8月份,欧洲央行购买的德国国债数量少于自刺激计划启动以来的任何一个月,这表明欧洲央行正在采取行动,以避免债务耗尽。

  随着欧洲央行推高其对资产购买的限制,债券投资者将寻找债券购买计划组合的任何变化——无论是在国家配置中,还是在该计划中企业和政府债券的组合中发生变化。

  摩根大通资产管理公司的全球市场策略师Nandini Ramakrishnan说:“总体上的感觉是,这一切都在下降。每月600亿欧元的资金包括(企业和政府债券),因此我们认为,减少这两种债券的购买规模。”
  6.市场影响

  市场的反应本身可能会成为人们关注的焦点,尤其是如果欧元走势剧烈波动的话。

  欧洲股市5月触及两年高位,一些投资者将欧元的迅猛上涨视为“罪魁祸首”。

  日内欧洲发布的众多经济数据普遍表现欠佳,但欧元却保持相对强势,随着欧洲央行周四利率决议发布临近,市场对于欧洲央行如期宣布开始缩减购债规模并逐步收紧货币政策看似抱有较高期望,不过需警惕一旦欧洲央行周四态度保守,欧元恐出现空头情绪集中爆发的大跌行情。

  ING预测的基准情境是,欧洲央行将分别下修通胀率和经济增速预估约0.2个百分点,并维持宽松基调,此种情境下欧元兑美元汇率预计在1.20。