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国际货币体系美元依然主导 欧元面临挑战_金手指投资

2020/2/13 16:18:34【在线外汇交易平台】70:人次阅读

  今天上午,“IMF与中国在国际货币新体系中的地位??纪念中国恢复在IMF合法席位30周年高级研讨会”在中国人民大学召金手指投资开。《环球财经》总编辑、中国人民大学国际货币研究所副所长向松祚先生作演讲:国际货币体系改革中的若干重要问题。

  向松祚用三句话概括国际货币体系的现状:美元依然主导、欧元面临挑战、人心向往多元。美元为什么是主导呢?根据基金组织公布的数据,到2009年底,全球外汇储备里面美元的比例仍然是64%,只是比危机66%略微有一些下降。那么,第二个更重要的就是金融危机爆发以后,各国中央银行并没有抛售资产,相反加速购买美元资产,全球外汇储备从2007年大家可以看出64110亿美元已经增加到2008年的69093亿美元,这一年净增加了4982。2009年净增加也是达到6000多亿美元。所以,美元的资产仍然是具有很强的吸引力。

  现在全球所有的债券里面以美元计价和交易的比例达到45%,欧元计价的交易比例现在是32%,和危机前没有太大的变化。全球所有外汇交易总量里面美元兑付货币的比例仍然是86%,欧元占38%。这个计算是因为全球外汇交易兑付总量是200%。全球68个国家将货币与美元挂钩或者固定,27个国家将货币与欧元挂钩,与危机前仍然没有太大的变化。

  为什么欧元面临挑战呢?与美元相比,欧元主要有三个软肋,一是没有统一的国债市场,欧元国债的规模尽管已经非常庞大了,但是都是各国政府自我发行的债券,风险回报和流动性都是互不相同的,差距巨大。比如德国的国债公认为世界信用等级最高,最安全的债券之一。

  最近希腊债务危机爆发之后,全球对欧元的前景普遍担忧。欧洲,特别是德国人观点这次危机促使欧洲人想到怎么办?后退还是前进?二是欧元区没有财政政策,这是一个很大的问题,无法有效的实施危机的救援,索罗斯讲过一句话,欧元区有中央银行,但是没有财政部,所以希腊债务危机在去年年底非常明显,但是其实德国一直在拖,拖到今天,现在德国没有办法不能不出手,所以最终才出手,当然有两国的文化方面的问题和心理上的问题。

  第三,欧元区资本市场的竞争力难以和纽约、伦敦抗衡,当然这里欧洲人也在深入思考,这个可能是一个金融发展模式和金融监管哲学其中最重要的原因,对于中国也是一样,比如现在全球的金融中心主要是纽约和伦敦,中国的金融发展模式和金融监管到底采取一个什么模式,我相信不论对中国还是欧洲任何一个发达国家都是一个挑战。国际货币体系目前暗流涌动最重要的一个趋势,在我个人来看或许是新兴市场国家都想积极推动区域的货币合作。大家都想自搞一套货币,阿联酋的中央银行行长公开宣布海湾6国要推出区域货币的合作,甚至可能步欧元的后尘搞一个单一的货币。马来西亚中央银行行长主张进一步推动东盟各国和东亚三国货币合作,当然我们有一个很多国内的学者和国内的决策者都谈到过。尤其是要加速建立扩大区域储备货币库以保持汇率的稳定。俄罗斯也有推动区域和货币区域的设想,总统已经开了两次圣彼得堡的论坛,如果俄罗斯想搞一个区域合作有没有可能性。伊斯兰希望构建一个伊斯兰中心,金手指投资所以多元的潮流还是非常的强大。

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