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外汇局警示热钱:继续高压打击 -台风海贝思已致5死

2020/4/17 4:59:27【在线外汇交易平台】141:人次阅读

  国家外汇管理局昨日发布的《2010年上半年中国国际收支报告》(下称《报告》)显示,今年二季度经常项目顺差729亿美元,同比增长35%;资本和金融项目顺差258亿美元,同比下降68%。

  下半年,我国顺差进一步扩大的趋势仍将继续。外汇局指出,下半年国际收支仍将保持较大顺差态势,货物贸易进出口持续顺差,外国来华直接投资大量流入,跨境资金套利活动依然存在。

  与此同时,“热钱”加速回流中国的趋势已开始显现。多位分析人士认为,在全球实行定量宽松货币政策,中国经济恢复相对较好以及人民币升值强烈预期下,跨境资本在下半年将有明显增长。

  而外汇局昨日也表示,将继续保持对“热钱”流动的高压打击态势,有针对性堵塞监管漏洞,充分发挥跨部门的监管合力,严厉打击各类违法违规外汇交易活动,切实维护好涉外经济可持续发展的外汇政策环境。

  二季度持续“双顺差”

  《报告》数据显示,2010年上半年,我国国际收支总顺差2165亿美元,较上年同期增长11%。

  其中,经常项目顺差与同期GDP之比为5.0%,较2009年全年水平下降1.0个百分点,国际收支状况有所改善。

  同时,上半年我国国际收支运行出现一定波动。一季度货物贸易进口增速明显快于出口,经常项目顺差同比下降,资本和金融项目呈现较大顺差;二季度经常项目顺差有所回升并超过一季度,但欧洲主权债务危机使得我国资本和金融项下资金净流入放缓。

  与此前公布的初步数据相比,二季度“双顺差”最终数据有所上调,顺差进一步扩大。外汇局之前数据显示,第二季度经常项目顺差705亿美元,同比增长30%,资本和金融项目顺差(含净误差与遗漏)115亿美元。

  对于下半年,外汇局预测,我国国际收支仍将保持资金净流入的总体态势。

  从具体项目看:一是货物贸易持续顺差,但世界经济复苏放缓将对我国出口产生一定影响,全年进出口顺差可能较2009年规模有所收窄。二是直接投资项下保持一定净流入,当前相对良好的经济基本面,使得我国仍将是国际直接投资的重要目的地,同时我国企业对外直接投资规模也会进一步提高。三是由于人民币升值预期、本外币正向利差等市场条件依然存在,跨境资金净流入的总体局面不会改变。

  “热钱”将加速回流

  “从目前披露的官方数据上,还看不出热钱大规模涌入的迹象,但在国际市场动荡不定,中国二季度后经台风海贝思已致5死济下滑风险基本解除情况下,跨境资本在下半年会有较大增长。”对外经贸大学金融学院院长丁志杰告诉记者,当下尚未达到资金流入的高峰期,而是处于回流加速阶段。

  事实上,今年上半年,我国跨境资金流动波动性明显。一季度,我国涉外经济加速恢复,与贸易有关的信贷项下资金净流入增长迅速,我国证券投资和其他投资顺差达476亿美元。

  二季度,特别是5月份以来,随着欧洲主权债务危机的发展演变,人民币升值预期减弱,本外币利差缩小,境内机构“资产本币化、负债外币化”趋势得到一定遏制,贸易融资等渠道跨境套利资金净流入放缓,甚至出现反向平仓交易。外汇局数据显示,证券投资和其他投资顺差减少至29亿美元。

  然而,形势在三季度再度出现变化。央行数据显示,今年8月我国外汇占款增加2429.77亿元,较上月大幅增加42.2%。这是自今年6月份汇改重启以来,外汇占款增加值连续第二个月回升。由于该数据远超过当月外贸顺差及外商直接投资之和,可见热钱在连续数月的外流后,已于当月再度重返中国市场。

  “国内外汇监管始终很谨慎,但作用有限,目前热钱涌入的各种渠道依然畅通。”安邦咨询高级研究员贺军表示。

  外汇局认为,在国际金融危机背景下,我国良好的经济基本面以及汇差、利差等价格因素是吸引外汇资金持续流入的重要原因。同时,一些地方政府招商引资冲动较强,也难免有少量“热钱”等违规资金混杂其中。

  长远来看,我国“热钱”流入具有长期性、复杂性和客观性,应运用汇率、利率等价格机制进行合理引导,尤其要防范“热钱”大进大出的破坏性作用。

  对于热钱涌入是否会推动国内资产价格上升,贺军认为,股市和商品市场(如金属、石油、粮食、黄金)将会在新一轮流动性注入的推动下,持续上升一段时间。但房地产市场则比较特殊。“国内房地产市场处于严格宏观调控中,从目前一系列政策的出台与执行情况来看,政府方面调控的决心与力度没有松动迹象,在房地产价格停滞的持续调控阶段,投资房产,对热钱而言风险是很大的。”

  “人民币汇改不等于人民币升值”

  国家外汇管理局昨日发布报告称,汇改重启以来的外汇市场运行状况表明,人民币汇改不等于人民币升值,而重在完善汇率形成机制。市场主体应克服单边预期,适应人民币汇率双向浮动的发展态势,树立正确的汇率风险意识。

  2010年6月19日,央行宣布进一步推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性。

  外汇局称,重启汇改后,市场经历短暂动荡,人民币汇率呈现双向、宽幅波动,升值预期逐渐减弱,外汇供求失衡状况趋于缓和。

  其中,人民币对美元汇率升幅扩大。2010年6月末,人民币对美元汇率中间价收于6.7909,较2009年末(6.8282)升值373个基点,2009年全年升值64个基点。

  2010年6月21日至7月20日的22个交易日,人民币对美元汇率中间价日均波动56个基点,而2009年至汇改重启前一直在6.82~6.84之间窄幅波动。其中,13个交易日隔日升值,8个交易日隔日贬值,1个交易日持平。7月20日,人民币对美元汇率中间价为6.7812,较汇改重启前的6月 18日升值0.7%。

  汇改重启一个月来,银行间市场人民币对美元交易价的日间波幅(最高价-最低价)日均104个基点,2009年和今年前5个月的日均波幅分别仅为29和16个基点。其中,交易价仅有2个交易日在升值区间波动,4个交易日在贬值区间波动,16个交易日双向波动。

  而人民币对其他主要货币汇率则均为有升有贬。

  2010年6月末,人民币对港元汇率中间价期末收于0.87239元/港元,较2009年末的0.88048升值0.9%。人民币对日元汇率中间价期末收于7.6686元/100日元,较2009年末的7.3782贬值3.8%。人民币对欧元汇率中间价期末收于8.2710元/欧元,较2009年末的 9.7971升值18.5%。人民币对英镑汇率中间价期末收于10.2135元/英镑,较2009年末台风海贝思已致5死的10.9780升值7.5%。

  此外,人民币汇率预期总体平稳。截至2010年6月末,境内外远期市场一年期人民币对美元预期升值幅度均为1.5%,较2009年末分别增长0.6个百分点和下降1.0个百分点。

  外汇局表示,下一步将积极配合人民币汇改进程,进一步丰富人民币外币衍生产品,增强市场汇率避险能力。

  附表 2010年上半年中国国际收支平衡表

  资料来源:外汇局

  项目 行次 差额 贷 方 借 方

  一.经常项目 1 1,265 8,668 7,403

  A.货物和服务 2 780 7,838 7,058

  a.货物 3 897 7,063 6,166

  b.服务 4 -117 775 892

  B.收益 18 291 602 311

  C.经常转移 21 194 228 34

  二.资本和金融项目 24 900 4,786 3,885

  A.资本项目 25 25 27 1

  B. 金融项目 26 875 4,759 3,884

  1. 直接投资 27 370 699 329

  2. 证券投资 30 -73 193 266

  3. 其他投资 41 578 3,867 3,289

  三. 储备资产 64 -1,780 0 1,780

  1. 货币黄金 65 0 0 0

  2. 特别提款权 66 -1 0 1

  3. 在基金组织的储备头寸 67 -9 0 9

  4. 外汇 68 -1,770 0 1,770

  5. 其他债权 69 0 0 0

  四.净 误 差 与 遗 漏 70 -385 0 385

  注:1. 本表计数采用四舍五入原则。

  2. 本表2010年上半年数据由一季度与二季度数据累加而成。

  单位:亿美元

  《第一财经日报》

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