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美元空头逆袭 交易思维急转_2014gdp世界排名

2020/3/12 11:47:09【在线外汇交易平台】134:人次阅读

    如果要问,周四有哪些事件可能对美元走势产生影响?也许我们可以罗列出以下四件:美国经济数据向好、美股大跌、黄金大涨、埃及动乱。从以往汇市行情的经验看,除了黄金大涨外,其余三样都2014gdp世界排名应对美元构成利好。然而,如果你以这种旧交易模式转战隔夜汇市,那么也许你目前已经一败涂地了。

  周四行情颠覆汇市“价值观”,旧交易模式一败涂地

  让我们先来复盘,看看在以前,这些事件是如何影响汇市走向,而周四的行情,又是怎样颠覆投资者的汇市“价值观”。

  一、美国经济向好,提振缩减QE预期

  旧交易模式情景猜想:市场预期美联储收紧流动性,利好美元

  隔夜最终市场反应:隔夜美国初请和CPI数据向好,市场对美联储9月缩减QE的预期也进一步增强,但最终并未能提振美元大幅走强。

  市场新解:有分析师表示,如果美联储开始缩减QE,美国金融市场将会出现剧烈动荡。因此高度不确定性的美元多头成了昨日投资者平仓的首选。

  二、美股大跌

  旧交易模式情景猜想:美股与美元经常呈现负相关性,通常美股下跌打压市场风险偏好情绪,利好避险美元。

  隔夜市场反应:美股美元同跌

  市场新解:三井住友银行的分析师表示,在股市猝然大跌的状况下,许多投资者不得不出脱美元的多头仓位,来填补股票账户的损失,这是当天美元指数由涨转跌的一大主要原因。

  三、黄金大涨


  旧交易模式情景猜想:美元反应平淡。 注:黄金走势尽管常与美元反向,但相关引导机制常是美元涨跌引发黄金反向波动(因黄金主要以美元计价),而反过来由黄金决定美元的走势却不常见,虽然过往出现过金银走势影响商品货币继而波及美元的情况出现,但影响力均极为有限。

  隔夜市场反应:黄金大涨引发美元下跌

  市场新解:交易人士指出,当天,业内某家大银行在市场上抛售美元,并买入黄金的操作,可能直接诱发了这一连串行情,此前,该行曾持有大量的美元多头和黄金空头仓位,但该机构决定抛出美元多头以募资回补黄金空仓的做法,则使得市场的格局为之一变。

  四、埃及动乱


  旧交易模式:美元作为传统避险资产货币之一,尽管影响有限,但可能仍会受到埃及动乱的提振。

  隔夜市场反应:美元下跌,无市场人士认为该地缘政治紧张局势利好美元避险属性。

  市场新解:埃及动乱令黄金白银原油上涨、美股下跌,继而这些资产的变动引发美元过山车行情。

  美元避险效应渐散,资金流向决定行情

  相信有不少投资者此前都对周四汇市行情的波动感到困惑。而即使看了上述的这些解读,相信也依然有不少投资者认为,这些解读有“马后炮”之嫌。

  然而,在这里想指出的是,即使这些都是马后炮,但或多或少也正在说明,市场多年来惯用的交易模式也许将出现根本性转2014gdp世界排名变。

  如果我们回顾上述这些行情和原因,基本可以得出两个关键词:一个是美元的“避险效应”,另一个是资金流向。

  自金融危机爆发以来,美元一直被视为避险货币,而正是这层避险效应,令市场在风险偏好情绪升温时卖出美元,买入风险资产;同时在风险厌恶情绪升温时卖出风险资产,买入美元。可以说,围绕美元的避险交易始终是引导资金流向的关键。

  但目前,一些持这种观点的投资者也许到了需要转变想法的时候了。近期美国经济持续好转,这激发了外界对美联储(FED)今年稍晚将撤出货币刺激措施的预期,与此同时,美元走势也开始与通常被视为高风险的资产(诸如股市)亦趋亦步。

  换句话说,美元的避险效应似乎正在消失。

  管理2160亿美元的Pioneer Investments的投资组合经理Paresh Upadhyaya表示:“美元正从过去4至5年中展现的避险货币角色转变为增长型货币。周四的市场走势表明,美元正经历这种转变。”

  事实上,美元之外的其它资产也正在经历交易模式转变。美国经济改善以及美联储退出量化宽松措施(QE)的预期令多年来的许多交易模式出现瓦解,近年来常年的“风险/避险”模式在周四可谓“无影无踪”。

  美国和英国的强劲经济数据令美元、美债、德债和英国国债等转变避险资产失去投资者青睐,不仅如此,对经济增长敏感的高风险资产,诸如澳元和股市周四也一同下挫。

  这种看似矛盾的交易模式部分也反映了投资者的这样一种预期,即自金融危机爆发以来驱动市场的央行行动的影响将“退居次席”,这也会令许多不同资产基于自身基本面进行交易。

  管理5亿美元资产的资产管理公司Merk Investments总裁Axel Merk表示:“这些市场开始有所变化,投资者将不得不重新思考。”

  当然,如果要问这些交易方式变化的罪魁祸首,也许还是美联储的货币政策引导。目前,尽管市场预期美联储9月缩减QE的希望正在不断增强,但美元反而越走越弱,市场由于美联储方面反复无常的表态,依然不敢盲目做多美元。而在这种背景下,资金流向似乎也显得变化无常。

  或许,兵无常势,水无常形。投资者过往交易美元的旧思维,已经到了需要转变的时候了。这就如同今年以来一些非美货币的交易思维也正发生着改变:例如日元与日股的负相关性,自今年4月以来正在不断增强。

  需要永远记住的一点是,市场永远是对的,如果你认为市场错了,那就请将错就错。

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