您的位置:自由外汇网 > 

大事月!3月这些风险点恐随时引爆市场|英首相下台危机

2020/5/23 16:44:41【】5:人次阅读

  历年金融市场上,3月往往是一年中最为忙碌的一个月份之一,而今年无疑也不例外。据报道,今年金融市场的最大悬念之一就是美债收益率将会涨到哪里?而未来的一个月料将是重中之重!

  年初以来,美债收益率上升速度之快,带动了全球债券收益率的全线走高,从而引发了对风险资产的冲击。在2月21日基准10年期美债收益率升至4年来最高的2.9537%之后,看起来已不可避免的将触及3%红线。而这一幕,是否在3月就提前上演,显然正成为华尔街交易员的焦点所在!

  以下是投资者需要注意的3月份关键风险事件和值得留意的时间点:
 1、欧洲风险(聚焦日期:3月4日、8日)

  从时间线来看,今年3月最先引爆金融市场的,很可能将是欧洲方面的风险点。本周日(3月4日)意大利将迎来大选。德国社民党针对组阁协议进行的投票结果也定于3月4日公布,这两大事件都可能引发市场剧烈震动。
  若在3月4日的意大利大选投票中悬浮会议得以避免、或者没有考虑脱欧的政党掌控了局势,那么此次大选可能与去年在荷兰和法国举行的选举一样,被市场认为只是“小题大做”,反之,可能导致市场波动加剧。而就在大选的同一天,德国社民党也将就是否与总理默克尔的保守派阵营组建联合政府进行投票。

  目前,10年期美债和同期德债的收益率差依然接近于20世纪80年代以来的最高阔水平。一但意大利大选结果促使反欧政党获得更多话语权,很可能引发更多避险资金涌入债市。

  除了政治风险,欧洲央行也将于下周四(3月8日)公布利率决议。欧洲央行(ECB)行长德拉基本周一曾表示,欧元区经济闲置的情况可能大于先前预估,而这可能令通胀升速放缓,不过仅为暂时性现象,物价终将上升。

  2、美国重磅数据(聚焦日期3月9日、13日、21日)

  回到美国,3月美国市场的首场考验将在下周五(3月9日)到来,届时美国劳工部将公布2月非农就业数据,其中将包括备受关注的薪资增长指标。在最近的一份数据中,美国1月薪资增速创下了2009年以来的最大涨幅,这一度被市场人士视作是美股在2月崩跌的主要诱因之一。因而,下周的非农数据表现料将再度成为市场试金石。

  在非农数据公布的4天后(3月13日),另一项当前炙手可热的美国经济数据CPI也将出炉。此前数据显示,美国1月消费者价格指数(CPI)月率强劲上涨0.5%,预期增长0.3%。目前,随着通胀持续上行,较长期通胀保值债券(TIPS)的盈亏平衡通胀率也接近自2014年以来的最高水平,这表明交易员们积极对冲,以防范物价持续走高。美联储设定的通胀目标为2%。

  当然,在整个3月,美国市场最为重要的日子当属3月21日。届时,美联储将公布3月利率决议,这将是鲍威尔执掌美联储后召开的首场货币政策会议。当前的联邦基金期货数据显示,联邦公开市场委员会几乎肯定会在此次会议上加息。而此外,美联储届时还将公布利率点阵图,这料将反映出今年在经历人事变更和投票权轮替后,美联储内部对于加息的最新立场分布。

 3、美债标售(聚焦日期:3月12日、13日)

  上周,美国财政部在短短三天内成功拍卖了创纪录的2580亿美元国债,创出史上单周最高纪录。从最终拍卖结果来看,市场消化如此之多的债券供应并无大碍,需求仍较为强劲。不过,更多的考验依然将在3月中旬到来。

  此前,美国举债增加,加上美联储削减资产负债表,一直是美债收益率上升的关键支撑因素。关于美国联邦政府的借款成本料将增加的担忧正在升温,因去年底批准的重大税改法案估计将使政府债务增加多达1.5万亿美元。

  按照日程安排,美国财政部将在3月12日和13日的标售中额外增加10亿美元长期债券发行,作为其借款计划的一部分,它还将发行280亿美元的三年期债券,这是自2014年以来最多的。

  4、日本财年截止(聚焦日期:3月31日)

  最后,投资者在3月的尾声也不能忘记日本市场。彭博社指出,起于去年9月的美债抛售潮恰逢日本投资者减持美国国债,这可能并非巧合。

  根据美国财政部的数据显示,美国第二大海外债权人日本已连续五个月减持美债。目前持有量约为1.06万亿美元,创下了2011年以来最低。

  野村资产管理的Kawagishi称,如果10年期美国国债收益率升破3%并稳定在这一水平,他将考虑增持美国国债,但他不像Irisawa那样确信美国政府希望美元坚挺。他还表示,在11月份美国中期选举前,利用外汇解决贸易逆差的动力会增强。Kawagishi称,有很多推动美元走弱的因素。