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“超级马里奥”恐引爆市场 欧央行利率决议前请系好安全带!,快讯

2020/5/20 8:09:05【】78:人次阅读

  欧洲央行周四(10月26日)将召开会议并公布外界期待已久的政策决定,这可能预示着其资产购买计划即将结束,这或将是2017年最关键的市场事件之一,这也可能成为决定欧元命运的大日子。此外,欧洲央行行长德拉基的行动是否会显著改变央行首次加息的时机,引起市场广泛关注。

  “超级马里奥”恐引爆市场

  在今年7月,有“超级马里奥”支撑的德拉基曾表示,有关货币政策立场变化的讨论将于今年秋季开始,在随后的9月,他表示,有关资产购买计划的大部分决定都可能在10月分做出。如今市场预计欧洲央行将在本周四宣布这一备受关注的决定。

  外界普遍预计,欧洲央行行长德拉基将公布一项逐渐缩减央行购债规模的计划,不过眼下该计划的具体细节引起外界的猜想。而目前德拉基面临的主要挑战将是如何避免引发欧元大幅反弹。此外,他可能也希望避免债券市场出现“缩减恐慌”,如2013年时的情形,当时伯南克(时任美联储主席)表示,美联储正准备逐步缩减其月度资产购买规模。

  在此前9月的欧洲央行会议上,德拉基明确表示,QE计划的“命运”可能会在10月的会议上宣布,这引发了有关周四会议将会发生什么的大量讨论。随着欧洲央行的意图明确,欧元走势将会遭到撼动。
  欧银决议四种假设

  鸽派意外:

  德拉基强调,对欧元汇率表示担忧,并称经济增长前景依然面临风险。欧洲央行将月度购债规模缩减至400亿欧元,并暗示可能在明年下半年增加QE。这种情况下,欧元兑美元预计将下滑至1.16,10年期国债收益率依然持平。

  基本情景假设:

  欧洲央行坚持“利率在更长时间内维持在低水平”的计划,并将QE削减至每月250亿欧元,QE项目运行到2018年底。欧元/美元料升至1.20,德债收益率料攀升5个基点。

  鹰派意外:
快讯
  欧洲央行选择缩减月度购债规模,但在明年9月终止QE项目。这将令欧元/美元升至1.21,德国国债收益率攀升10个基点。

 非常鹰派的意外:

  整体QE项目金额增加不到2000亿欧元,且QE在明年6月结束。欧元/美元可能会跳升至1.23,而德债收益率料飙升20个基点。

 欧银利率决议难以为欧元带来太多支撑

  虽然本周市场预期欧央行将宣布逐步缩减购债规模,但欧央行可能会以最鸽派的预言进行表态,由于这一计划已经提前被市场消化的差不多,若欧央行不表现出较为鹰派的态度,恐怕难以给欧元带来太多的支撑,快讯而10月至今1.1670的低点或将成为中期的关键支撑位。

  此外,近期欧洲股市则迎来不同程度的上涨,在此背景下,欧央行行长的德拉基不太可能冒着风险发表过于鹰派的言论助涨欧元,毕竟在大涨12%之后,欧元兑美元趋于疲软对于欧元区的发展(特别是股市)而言也不会是一件坏事。

  高盛预计,欧央行将宣布12个月的缩减计划,从2018年一直到年底,将每月的缩债计划减少到300亿欧元,并维持其前瞻性指引,其政策利率将“保持在目前水平,远高于资产购买的水平”。尽管这是今年剩下为数不多的或将对市场产生重大影响的事件,但在欧央行会议召开之前,资产价格并未重新定价,外汇和利率的波动率也已经下降,预计欧元兑美元今年年底将回落至1.15水平。

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