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欧洲整个经济调整或需时2-3年,外汇返佣金

2020/2/14 6:03:05【】8:人次阅读

  欧元跌至4年新低,加上市场忧虑内地房地产调控拖累经济,上证综指急跌5%,其中内房股、汽车股更大跌7%。港元汇价跌至7.8水平,显示资金持续流出香港,恒指低开超过三百点,午后跌破19600点水平后曾反弹二百点,尾市跌幅又扩大,收报19715点,跌430点,国指收报11232点,跌356点,成交额增至671亿港元,5月期指低水收窄至81点。港股沽空金额66亿港元,占大市成交额比重升至一成。

  温总理在天津调研时,重申要坚决遏制部分城市房价过快上涨,有消息传出发改委在蕴酿更严厉的房地产调控措施,内房股昨日平均跌3%。石油金属等商品期货价格上周五显着下跌,拖累石油股跌2-3%,煤炭股及钢铁股分别跌6%及5%。欧元急挫,思捷暴跌8%,汇控受欧元英镑疲弱拖累,跌2%。富士康被券商调低评级,股价跳水8%。

  美国本周二、三将会分别公布生产物价指数及消费物价指数,市场预期核心生产物价指数跟上一次持平于0.1%,而核心消费物价指数则预期升至0.1%;另外,周二会公布新屋动工量,市场预期数据将由62.6万升至65万。

  欧洲债务危机持续恶化,全球股市继续下跌,笔者将利用这个星期的篇幅去剖析事态的发展,希望能够帮助投资者找出投资机会及风险。从过去两星期欧盟和欧洲央行所作出的一系列拯救措施,可看到欧盟对维护欧元稳定性的决心。我们认为他们的方案是可行的,但此举却要付出沉重的代价----- 整个欧洲在未来外汇返佣金数年或因发行新债要付出更高的利息,加上政府要通过缩减开支而减少财赤,令欧洲陷入经济衰退。

  无论在任何角度看,欧元似乎只会向下跌。而欧元下跌将促使投资者抛售欧元资产,并撤离欧元区。我们认为欧元在不久的将来或下试1.2的水平,市场上一些较悲观的看法,更认为欧元在年底前有可能跌至1。因此,我们对欧洲股市未来6-12个月的表现并不乐观。

  欧洲要解决目前难题,最终唯有依靠欧元贬值。其实,欧元贬值对欧洲长远来说,可能并非坏事。低汇率有助出口,并推高入口货品价格。随着出口数量上升,进口货外汇返佣金价格上涨,消费者对国产货的需求会增加,将能产生健康的经济循环。欧盟的GDP会上升,失业率将下跌,连带社会福利开支减少,而政府的税收亦会回升。不过,此方案未能实时见效益,整个经济调整或需时2-3年。换而言之,欧洲的经济在复苏前可能先陷入更深的衰退。

  《证券时报》

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